公司发布 2021 年前三季度成绩预告，估计前三季度归属于上市公司股东的净利润为 87,000 万元-89,000 万元 ，同比增加151.02%-156.80%，根本每股收益为 0.97 元/股-0.99 元/股。

　　依照中值猜测， 2021 年前三季度归属于上市公司股东的净利润为 88,000 万元，同比增加 153.91%，根本每股收益为 0.98 元/股。 Q3 成绩高增加获益于电子元器件市场需求旺盛， 公司主营产品产销同比大幅增加。 单看第三季度，归属于上市公司股东的净利润为 36,000 万元-38,000 万元，同比增加 290.57%-312.27%，根本每股收益为 0.40 元/股-0.42 元/股。依照中值测算，第三季度净利润为 37,000 万元，同比增加 301.42%，根本每股收益为 0.41 元/股。 公司前期出资成效逐渐开释以及强化管控等归纳要素的积极影响，主营产品运营收入及盈余才能同比继续增加。

　　公司 2021 年 7 月发布关于子公司奈电经过揭露挂牌方法引进战投取得发展。 公司与世运电路、奈电签署《增资合同》， 世运电路将出资 7 亿元对奈电增资，增资完成后风华高科对奈电持股份额由 100%降至 30%，且奈电不再归入风华高科兼并报表。 Q3奈电因施行增资扩股后不再归入公司兼并报表规模而承认部分出资收益。一起 Q3 触及出资者诉讼索赔估计负债同比大幅削减。 一起公司在肇庆市大旺高新区的土地及隶属建筑物的收储并承认相关处置收益。 以上非经常性损益事项对公司 2021 年前三季度运营成绩带来提高。 公司进一步聚集阻容感主业，稳固其国产 MLCC 行业龙头的位置。

　　公司联合深圳先进院联合立异中心、清华大学进行电子元件中心资料研制，一起推进高端 MLCC 研制中试立异渠道、电子资料研制中试渠道等渠道建造，构建了产研对接的中试渠道，打造“元器件+资料+中试”一体化的赋能型立异机制。公司继续加大研制投入力度， 公司上半年研制费用为 1.3 亿元，同比增加73.44%，占营收比重为 4.8%。 上半年总出资 4.5 亿元的新增月产 56 亿只电容技改扩产项目已顺畅达产， 扩产初见成效； 定增项目中的月产 450 亿只 MLCC 吉祥工业园高端电容基地项目以及月产 280 亿只片式电阻器项目正在稳步推进。 目前定增项目现已取得反应并加速推进。

　　保持此前盈余猜测， 咱们估计 2021-2023 年公司营收分别为58.43 亿元、 84.01 亿元、 101.11 亿元， 归母净利润分别为10.64 亿元、 15.12 亿元、 19.75 亿元， 每股收益为 1.19 元、1.69 元、 2.21 元， 对应 2021 年 10 月 13 日 29.33 元/股收盘价， 2021-2023 年对应的 PE 分别为 25 倍、 17 倍、 13 倍。 公司在阻容感等范畴布局优势显着， 敞开大项目扩产，下流市场需求旺盛，咱们以为在大项目顺畅施行后，产能有望进入全球前列， 继续推进成绩增加， 保持“买入”评级。