10月12日，德科立科创板上市请求取得受理。德科立深耕光电子器材职业二十余年，主运营务包括光收发模块、光放大器、光传输子系统的研制、出产和出售，产品首要运用于通讯干线G中回传、数据链路收集、数据中心互联、特高压通讯维护等范畴。

　　现在，德科立与中兴通讯、Infinera、Ciena、烽烟通讯、诺基亚、ECI等多家全球干流电信设备制造商、国内三大运营商和国家电网等客户树立了杰出的协作关系。

　　招股书显现，2018年至2021年上半年，德科立主运营务毛利率分别为24.23%、31.00%、34.35%及34.59%，呈逐年上升趋势。德科立表明，高速率光收发模块毛利率较高，其运营收入占比逐年进步，是主运营务毛利率上升的重要要素。

　　现在，德科立中心产品首要运用于光通讯范畴，下流运用职业相对会集。陈述期内，公司向前五大客户出售金额分别为1.85亿元、2.72亿元、4.74亿元和2.44亿元，占同期公司运营收入的份额分别为69.77%、70.17%、71.34%和63.65%，客户会集度较高。

　　成绩方面，2018年至2021年上半年，德科立运营收入分别为2.65亿元、3.87亿元、6.65亿元、3.83亿元；净利润分别为1415.71万元、4665.49万元、1.42亿元、6730.4万元。

　　招股书显现，中兴通讯是德科立榜首大客户，其间2019年和2020年中兴通讯出售占比均超越50%。德科立表明，首要系公司下流客户职业特征决议。从全球商场看，电信设备出产商具有较高的职业会集度，华为、诺基亚、爱立信、中兴通讯等厂商占有了较高的商场份额。德科立已与中兴通讯树立长时间安稳协作关系，交易价格公允。

　　德科立实践操控人为桂桑、渠建平、张劭。三人系多年搭档，为共同行动听。桂桑、渠建平、张劭经过直接和直接持股方法算计操控公司36.33%的表决权。无锡泰可领科实业出资合伙企业（有限合伙）为控股股东。其间，周建华、王飞、深创投、红土湛卢、联通中金为最近一年新增股东。

　　德科立此次拟募资10.3亿元，用于高速率光模块产品线扩产及晋级建造项目、光传输子系统渠道化研制项目以及弥补流动资金。

　　得益于5G建造加快、有线宽带需求稳步进步、数据中心出资需求继续增加，光通讯职业呈现快速开展趋势，带动骨干网、城域网和宽带接入网的建造和晋级，为高速率光收发模块、光放大器及光传输子系统产品带来了宽广的开展空间。

　　近年来，国内厂商在全球光收发模块商场中的份额进步显着。依据ICC发布的《2021全球光通讯商场分析与猜测》，2020年全球前十大光收发模块厂商中，有五家是我国企业，商场份额算计占比达40%。

　　德科立指出，本次征集资金出资项目是在公司现有事务的基础上，为满意商场需求，结合国家工业政策和职业开展特色，以现有技能为依托施行的出资方案，对公司习惯光电子器材商场需求、增强公司组合产品供给才能、进步公司全体研制才能具有重要意义。

　　职业需求改变会导致成绩动摇。德科立指出，公司所在的光电子器材职业会遭到下流5G商场以及终端消费商场需求改变的影响而呈现必定程度的周期动摇。近年来，全球5G商场需求继续增加，特别是我国5G工业在政府和本钱的推动下呈现出高速增加态势。依据ICC猜测，我国4G网络建造周期约6-7年，在每年出资强度坚持不变的情况下，完结5G网络总出资进程大约需求8至10年。假如未来下流5G商场的终端需求大幅削弱，技能运用不及预期导致职业景气量下降，将或许对公司出产运营及盈余才能形成晦气影响。

　　招股书显现，依照受同一实践操控人操控的客户兼并核算的口径，陈述期内，公司向前五大客户出售金额分别为18492.33万元、27186.09万元、47418.24万元和24380.25万元，占同期公司运营收入的份额分别为69.77%、70.17%、71.34%和63.65%，客户会集度较高。

　　德科立表明，假如公司未来与该等客户的协作发生晦气改变且公司无法有用开辟其他客户或现有客户需求大幅下降，则较高的客户会集度将对公司的运营发生晦气影响。

　　值得一提的是，光收发模块、光放大器、光传输子系统范畴具有较高的技能壁垒，中心技能是公司的中心竞赛力。

　　进步中心技能依赖于继续的研制投入和研制立异。公司表明，假如呈现中心技能维护晦气或中心技能人员外流导致关键技能外泄、被盗用或被竞赛对手仿照的景象，则或许对公司的技能立异、事务开展甚至经运营绩发生晦气影响。

　　较高的毛利率水平有助于公司坚持优异的服务水平与研制才能。公司提示，跟着未来5G建造的继续推动以及职业竞赛加重，或许导致公司下流商场需求呈现动摇。公司的中心技能优势、继续立异才能、本钱管控水相等多个要素都或许影响公司毛利率水平，从而影响公司的盈余才能。

　　公司表明，应收账款、应收收据占公司流动资产的份额较大。未来跟着公司运营规模的扩展，应收账款和应收收据的余额将随之增加。假如首要客户的财务状况忽然呈现恶化，将会给公司带来应收账款、应收收据无法及时回收的危险。

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