乐鑫科技12月6日发布投资者联络活动记载表，公司于2021年11月30日承受118家组织单位调研，组织类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外组织、证券公司、阳光私募组织。

　　问：公司发布了一个比较特别的开发套件ESP32-S3-BOX，这是面向什么商场？

　　答：公司推出的AI语音开发套件ESP32-S3-BOX，旨在为用户供应了一个以离线和在线语音帮手为中心的智能设备开发渠道，能够助力用户下降研制投入本钱，缩短开发周期，轻松构建可自界说AI语音功用的AIoT方案。它既能够用于构建智能音箱，也能够赋能更多物联网设备直接完成人机语音交互。

　　答：毛利率下降是由产品结构改动导致，并非源于降价。现在公司产品结构上由出售芯片和公版模组构成。在本年上半年公司产能反常严重的情况下，辅料产能也很严重，越来越多的客户倾向于转为模组收购，导致模组占比有所提高。现在芯片的毛利率仍在50%以上，模组毛利率在30%左右，归纳毛利率在40%左右，现在是归于比较稳定的情况。

　　咱们有才能将上游本钱端的上升及时搬运到下流。咱们的客户以保供应为主，能够承受本钱搬运。

　　答：毛利率会平衡在现在的情况，由于模组并不会增多到让公司不再出产芯片的境地，究竟这个商场上还有许多的模组厂商是乐鑫的下流。

　　咱们在定价战略上也要维护这些模组厂商的利益和开展空间。而且咱们的模组也是托付模组厂出产的，他们仍然是生态链上重要的一环。

　　答：咱们暂时没有看到的这样的减缩。现在看到的仍是海外需求比较活跃，有一些代工厂询价也会奉告咱们其实是某一个海外客户的订单。

　　答：ESP32-C3现在现已大批量出货。ESP32-S3估计在下一年开端放量。

　　下一年它的占比应该会更大一点，咱们也是期望它能够快速进入月销量千万级的阵营中去，这是咱们寄予厚望的一款产品线。

　　问：现在的研制费用比较高，与企业往后的生长有关，能不能共享一下新产品（比方Wi-Fi6）的情况？

　　答：在下一年WI-FI6(2.4G)的产品会量产，与此同时咱们也在研制更高频段的Wi-Fi6(5GHz)产品。

　　问：能介绍一下RISC-V的产品系列吗？ESP32-H2什么时分会比较许多地出货？

　　关于ESP32-H2未来的出货，咱们暂时不能给出猜测。但咱们现在是少量几个过了Matter官方认证的渠道。谷歌发布的开源Matter项目的比方便是依据ESP32，还有依据ESP32-H2的。所以假如有规范的改动、底层的技能难点要霸占，咱们都是走在比较前列的。

　　别的咱们ESP32-H2有样片之后，现已开端给一些客户送样。尽管还没到大规模推行阶段，可是咱们仍是有很强的志愿先做预研，提早做好预备，到正式大规模推行的时分，这些预研好的产品立刻就能够量产，捉住进入商场的先机。现在咱们现已有不少客户着手研制依据ESP32-H2的产品了。

　　答：由于咱们坚持技能自研，也包含了操作系统、编译器、东西链等，因而咱们会为用户供应一整套的物联网开发结构，兼容RISC-V核和非RISC-V核的产品线，所以能够支撑公司全系列芯片，因而用户了解了ESP32的开发环境后，切换到RISC-V核的C3或其他芯片也会十分快捷，不会额定添加学习本钱。

　　答：咱们现在很难点评。此前物联网大大都企业的产品是依据Wi-Fi衔接的，海外首要的渠道代表为苹果、亚马逊、谷歌，之前这三个渠道是不打通的，在某种程度上约束了IoT的添加快度。现在这三家都支撑Matter协议，他们的产品就能够互联互通。所以咱们以为有了这个规范之后，IoT的添加会更快。

　　问：关于Matter协议，前面说到或许会加快职业的添加。请问这个协议对咱们产品端、研制端有怎样的影响？

　　答：其实研制契合Matter协议的产品的进程和研制Wi-Fi芯片相似，尽管不相同，有些东西需求重新做，但内核、软件渠道等一些现已老练的研制效果是能够复用的。咱们能够依据像Thread/Zigbee这样新的规范，在软件上加新的功用以适配。咱们具有自研的软件操作系统、底层的开发结构，有利于每一代新芯片的开发。由于整个软件开发渠道是共同的，开发者能够很快捷地沿袭曾经的开发环境，不必再学一套新东西，只需改动调用的一些接口，比方本来开发Wi-Fi产品的工程师，也能够用同一套渠道参加开发Thread产品。

　　答：估计2022年上半年该协议认证规范会确认，在认证规范确认后，客户会加快向商场推出相关产品。现在是以预研为主。

　　答：对，整个职业有这样的特征。而且有些大型的家电客户会要求供货确保12年，因而咱们一切的产品都许诺12年的产品供货周期（详见官网）。

　　答：咱们对自己每一代产品的界说是要做“终点站产品”，而不是先做个60分产品上市后再去迭代优化，所以它的生命周期也就较长了。

　　ESP8266在2014年上市后取得许多用户认可，现已热销7年之久。在2016年推出的ESP32这条产品线仍在高速添加，深受用户欢迎。当新的ESP32-C3发布后，为客户供应了一个新价位区间的产品线挑选，现在增速十分快。而在更高端的商场上，咱们则供应带AI指令集功用的ESP32-S3产品线，且未来会不断研制更强处理才能的产品线向上延伸。从低至高，乐鑫正在构成更完好的产品矩阵。用户关于乐鑫产品的质量、生态的完好度、功用的保证以及质量共同性都是十分有决心的。用户会倾向挑选具有完好无线MCU产品线的公司为他们供应服务，这样会不断有新产品能晋级，或许添补细分商场，以助其自身未来产品的多样化。

　　问：现在做产品的晋级，首要的技能指标除了Wi-Fi6方向，有往处理功用等其他方面的开展吗？未来三年产品的定位方向假如往高端去走，咱们瞄准的是哪些方针使用的商场？

　　答：咱们的定位仍是Wireless MCU。其实Wi-Fi6有多个规范，有2.4G和5G的，还有Wi-Fi6E、之后有Wi-Fi7，Wi-Fi协议一向都有在晋级，蓝牙协议也相同；在“衔接”方面咱们会跟随国际规范晋级咱们的产品线，也会添加像Thread/Zigbee这一类无线规范。此外便是MCU部分的进化，咱们现在已研制出单核160MHz MCU，接下去还会不断进化，推出双核240MHz，400MHz的无线MCU，一代一代往上做，不断加强处理功用，进入高端无线MCU商场。“衔接”和“处理”其实仅仅咱们宣扬的最首要的中心点，可是在data sheet中，你会发现许多的其他的功用。现在咱们能够经过排列组合推出不同的产品线去掩盖不同的细分范畴。

　　问：大客户的软件生态或软件相关的服务的附加值是不是比中小客户或开发者用户的附加值低？

　　答：咱们以为软件生态能够为客户赋能。乐鑫投入了近10年的时刻和许多人力去做软件。不论是大客户仍是中小客户都是获益的，并不存在大客户不关心软件的情况，软件也同样会决议产品的质量稳定性。

　　大客户反而会更在乎软件的老练度和可扩展的潜力，由于它不仅仅是对接自己的产品，它有或许会上各种云，会需求跟其他的渠道对接；

　　比方他也会考虑是不是要接Matter。他会看中乐鑫这个供货商能够协助他进入更宽广的范畴。由于智能化的产品现已不是一个孤品了，大客户有更多的要素要去考虑。

　　答：Wi-Fi MCU商场的增速首要仍是获益于职业自身的添加，现在职业智能化浸透率仍较低。此外，咱们产品矩阵现在现已不局限于Wi-Fi MCU，还会进入新的商场，比方本年咱们进入了Zigbee/Thread芯片商场，接下去还会进入AI MCU商场，别的Wi-Fi商场也会有新的添加点，例如Wi-Fi6/6E商场。

　　答：绝对值还会持续提高，但不会太多，首要是人力本钱（费用里大约70%-80%是人力相关本钱和股份付出费用）。人才一向是公司的中心投入，所以费用还会持续添加。

　　问：有人点评公司是利用了我国低人力本钱所以才有本钱优势的，公司怎么看这种观念？

　　答：我国的工程师人力本钱并不低了，咱们乐意用好的价格招聘到好的技能人才。咱们的本钱优势是来自于咱们的规划技能，这是技能推进的本钱操控抢先。

　　问：伴随着海运修正叠加圣诞旺季，传闻下流制品库存快速出清，请问公司是否感受到如此？

　　答：咱们直销为主，客户自身压库存的情况较少。下半年咱们一向是求过于供的情况，有订单无法满意，供应是首要瓶颈，并非在需求端。

　　答：现在职业智能化浸透率仍偏低，咱们以为整个物联网职业还会坚持快速添加。现在应该还不足以到透支的程度。

　　答：咱们期望产品真实能改动许多用户体会，完成智能化日子，未来期望咱们的产品的使用场景更广泛。咱们是一家喜爱做研制的公司，而且注重培养人才，人与人之间的协作能够激起新的思维，咱们要渐渐建立起这样的系统;

　　乐鑫信息科技(上海)股份有限公司的主营业务是从事物联网通讯芯片及其模组的研制、规划及出售。公司首要产品有ESP8089系列芯片、ESP8266系列芯片、ESP32系列芯片、ESP8266系列模组、ESP32系列模组。公司在物联网Wi-FiMCU通讯芯片范畴具有抢先的商场位置。依据半导体职业研究组织TechnoSystemsResearch发布的2017年度、2018年度和2019年度研究报告WirelessConnectivityMarketAnalysis，公司是物联网Wi-FiMCU芯片范畴的首要供货商之一，产品具有较强的进口代替实力和国际商场竞争力。2017年度至2019年度公司产品销量商场份额坚持在30%左右，高于其他同职业公司，接连三年排名榜首。

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　　迄今为止，共34家主力组织，持仓量总计1972.95万股，占流转A股43.60%

　　近期的均匀本钱为208.42元，股价在本钱上方运转。多头行情中，而且有加快上涨趋势。该公司运营情况尚可，大都组织以为该股长期投资价值较高，投资者可加强重视。

　　限售解禁：解禁3486万股(估计值)，占总股本份额43.49%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据依据布告推理而来，实际情况以上市公司布告为准)

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