众所周知，尽管消费类电子作为半导体行业应用场景最强的产业，但在过去的两年中，以智能手机为核心的消费类电子产业陷入滞涨之中，而消费类电子周边的如TWS耳机、智能手表、AR/VR等则迅速增加，尽管如此，消费类电子半导体依然难以迅速增加，这在众多以手机为核心业务的A股半导体企业身上就有明显体现。

　　通过对集微咨询（JW Insights）发布的《中国半导体企业 100 强（2021）》（下称“百强榜”）分析能得出以下结论：

　　-对于半导体产业而言，消费类电子依然占据主导地位，从中国半导体百强榜单中就能够准确的看出，占比超过了67%；

　　-随着以手机为核心的消费类电子陷入滞涨状态，以AIoT为主导的物联网等周边产业正在快速崛起，并成为半导体产业增长的重要动力；

　　-尽管手机等消费类电子陷入滞涨，而消费类电子周边产业如AIoT产业迅速增加，但从产业规模来看，消费类电子产业正在不断向周边进军扩散，后续仍有望快速地发展，而AIoT受限于碎片化，在规模层面近期内很难取代消费类电子产业地位，但将催生出更多“小而美”的半导体企业！

　　2021年底，第三届中国半导体投资联盟年会暨中国 IC 风云榜颁奖典礼在京举行，会上同期公布了《中国半导体企业 100 强（2021）》榜单，其中 Top 10 分别为：华为海思、韦尔半导体、智芯微、闻泰科技、紫光展锐、中兴微、长江存储、兆易创新、华润微和士兰微。

　　据集微咨询（JW Insights）统计发现，以手机为核心的消费类电子半导体企业主要有：华为海思（CPU）、韦尔半导体（CIS）、闻泰科技（MOSFET）、紫光展锐（CPU）、兆易创新（存储IC）、格科微（CIS）、汇顶科技（指纹IC）、矽力杰（电源IC）、晶晨半导体（SoC IC）、卓胜微（射频IC）、唯捷创芯（射频IC）、歌尔微电子（MEMS IC）、杰理科技（蓝牙IC）、艾为电子（数模混合IC）、圣邦微电子（电源IC）、昂宝电子（电源IC）、恒玄科技（蓝牙IC）、中颖电子（显示驱动IC）、乐鑫信息（蓝牙IC）、中科蓝讯（音频SoC IC）、普冉股份（存储IC）、瑞声科技（MEMS IC）、天德钰（驱动IC）、新相微（驱动IC）、南芯科技（电源IC）、飞镶科技（射频IC）、南麟电子（电源IC）、必易微（电源IC）、纳芯微（信号调理IC）、智慧微电子（射频IC）、芯海科技（MCU）、澜起科技（接口IC）、微源半导体（电源IC）、恒烁科技（存储IC）、聚辰半导体（存储IC）、炬芯科技（蓝牙IC）、得一微（存储控制IC）、希荻微电子（电源IC）、矽睿科技（MEMS IC）、美泰电子（MEMS IC）、敏芯微（MEMS IC）、赛微微（电源IC）、奥比中光（ToF）、帝奥微（电源IC）、美新半导体（MEMS IC）等。

　　上述手机等消费类电子产业公司数达到了67家，占比达到了67%，其中存储类IC公司数与电源类IC公司数明显占据主导部分。

　　此外，从中国半导体百强榜单上市情况去看，上市公司数达到了58家，非上市公司公司数为42家，其中已经启动IPO企业的数量达到了18家（已进入辅导阶段，但未正式上市敲钟上市）。

　　整体看来，在中国半导体百强榜上，上市企业占据了近一半，而在尚未登陆A股长期资金市场的企业中，也有一半企业已经开启IPO之路，其中不乏一些已确定进入辅导阶段、提交IPO招股书甚至已经IPO过会但尚未正式上市的企业！

　　集微咨询（JW Insights）认为，当前国内智能手机已经陷入滞涨状态，虽然海外市场仍处于增长中，但就全球市场来看，整体的增速较为缓慢；在这种情况下，智能手机等消费类电子半导体企业业绩也面临压力，部分企业通过外延的模式或提升在市场占有率的模式，维持业绩的提升。

　　首先来看看此前业务主要依托于手机产业的相关上市公司的财务数据，以韦尔股份、汇顶科技、卓胜微三者为例，2019-2020年，三者营收的增长幅趋势则明显不同。

　　韦尔股份主要是做CIS，尽管智能手机出货量陷入滞涨，但多个方面数据显示单部手机中的摄像头出货量得到了增长，与此同时，如安防等相关CIS数量同样处于增长中，使得其营收迅速增加；卓胜微则受益于国产替代，作为A股核心射频企业，其在市场的市占率进一步的提高，加速其业绩的增长；与前二者一样业务主要依赖于手机产业的汇顶科技，其营收则陷入滞涨状态，一方面在于指纹芯片价格的持续低迷，另一方面，从增长方面来看，手机中的指纹芯片已经经历了高峰阶段，这也使得其营收陷入滞涨下，净利润也出现同比下降，在这种情况下，汇顶科技也试图通过资本运作进入更多的市场。

　　集微咨询（JW Insights）认为，从以智能手机为核心向周边扩散的消费类电子产业来看，近些年来增速最快的就是TWS耳机产业，带动了相关电源管理IC和音频IC企业、信号连接IC企业的快速地增长，这点从上述中国半导体百强榜单中的已上市企业和正在IPO企业的财务数据就可以看出。

　　以TWS耳机产业链的中科蓝讯、杰理科技、炬芯科技和歌尔微电子为例，这四者2020年相对比2019年，营收均出现了十分明显的增长。

　　集微咨询（JW Insights）认为，就手机半导体而言，当前整体的格局已形成，手机核心半导体领域通常只有3-4家头部企业占据了主要的市场占有率；但通过上述中国半导体百强榜单可见，在国产替代空间比较大的细致划分领域，依然有很多的机会，如催生出了众多的电源IC企业和音频IC企业，除了受益于国产替代以外，另一方面的原因则在于更多的非智能手机等终端市场的崛起，如TWS耳机、智能手表、AR/VR等，简而言之，在消费类电子细致划分领域，半导体依然将出现遍地开花的局面。